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Enel règle la vente d’Open Fiber pour plus de 2 milliards d’euros

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Enel a officialisé hier la prochaine sortie d'Open Fiber. Le conseil d'administration a approuvé la proposition du fonds australien Macquarie, qui avait mis sur le pot en septembre dernier 2,65 milliards d'euros pour 50% détenus par Enel dans Open Fiber. En réalité, le conseil d'administration a donné mandat au PDG de finaliser l'opération en établissant une part entre 40% et 50%.

Selon l'offre finale reçue de MIRA (Macquarie Infrastructure & Real Assets, Ed.), la contrepartie de la vente de 50% du capital d'Open Fiber est égale à 2.650 millions d'euros et comprend le transfert à MIRA de 100% de la part d'Enel du prêt d'actionnaire accordé à Open Fiber, y compris les intérêts courus, pour une valeur estimée à environ 270 millions d'euros le 30 juin 2021, date à laquelle il est prévu que la transaction puisse être finalisée, lit-on dans la note officielle.

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OPTION 2, VENTE DE 40

Enel a également souligné qu'en cas de vente de 40 % du capital d'Open Fiber, la contrepartie tomberait à 2 120 millions d'euros, la part d'Enel dans le prêt d'actionnaire accordé à Open Fiber sous réserve de transfert à MIRA serait de 80 %, et la valeur relative au 30 juin 2021 serait estimée à environ 220 millions d'euros.

Si la transaction est dans tous les cas réalisée après le 30 juin 2021, la contrepartie sera augmentée au taux de 9 % par an calculé à partir du 1er juillet 2021 jusqu'à la réalisation de la transaction.

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LE CONFLIT DU TEMPS ET LE RÉSEAU UNIQUE

L'offre, presque comme un livre de jeux, envisage deux autres avantages économiques possibles pour Enel. Le premier concerne la conclusion positive, avec un jugement final, du litige engagé par Open Fiber contre TIM "pour comportement anticoncurrentiel de ce dernier". Elle parle d'une reconnaissance en faveur d'Enel de 75% de la compensation nette qui devrait être par conséquent perçue par Open Fiber et "il est prévu qu'elle soit reconnue à Enel en fonction des dividendes distribués par Open Fiber à ses actionnaires pour quelque raison que ce soit". Le tout évidemment calculé en proportion de la part réelle vendue par Enel à Macquarie.

Le second est lié à la création potentielle du réseau unique entre Open Fiber et TIM. En pratique, si un taux de retour sur investissement (TRI) supérieur à 12,5% devait être déterminé pour Macquarie dans le cadre de la cession de sa participation dans Open Fiber, Enel obtiendrait une part égale à 20% de la valeur réalisée au-delà de ce seuil, dans la limite d'un montant maximum de 500 millions d'euros en cas de cession de 50% du capital d'Open Fiber et de 400 millions d'euros en cas de cession de 40%.

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CONDITIONS DU CONTRAT

La stipulation du contrat de vente et d'achat entre les parties est soumise à certaines conditions, notamment :

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A propos de l'auteur

Créateur du site, passionné par la domotique, le développement Web, Les gadgets Chinois et par plus ou moins tout ce qui existe en fait. Le site a été créé autour de l'impression 3D et de la domotique, mais d'autres briques s'ajoutent eu fil du temps. Car dès que j'ai une nouvelle passion, j'essaye de la faire partager. Vous pouvez aussi découvrir mon blog dédié à la pâtisserie.

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